Is Gold Safe-Haven? An Analysis of the Relationships between Stock, Bond, Foreign Exchange, and Gold Returns

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.authorTomak, Serpil
dc.date.accessioned2025-03-06T21:04:10Z
dc.date.available2025-03-06T21:04:10Z
dc.date.issued2013
dc.departmentÇağ Üniversitesi
dc.description.abstractGenerally accepted as a safe haven for the financial institutions, markets, and people, gold come to the fore especially in times of market stress or crises.The aim of this paper is to examine whether gold is a safe haven or a hedge for investors. The daily data of Istanbul StockExchange (ISE), foreign exchange (TL/ US dollars), government securities (DİBS), and gold closing prices for the period 2001-2012,are used for the analysis by means of the dynamic conditional correlations GARCH (DCC-GARCH) model. Gold serves as a safe haven for a limited time period. The results show that gold only function as a safe haven for the %5 and %2.5 quantile, but not for the %1 quantile and serves as a hedge function on average
dc.description.abstractYatırımcıların geçmişten günümüze en güvenilir liman olarak bildiği altın, özellikle kriz dönemlerinde daha fazla ön plana çıkmaktadır. Analiz kapsamında, Altın güvenli bir liman mı? ya da riskten korunma aracı mı? sorusuna yanıt aranmaya çalışılmaktadır.2001-2012 dönemini kapsayan bu çalışmada; Altın (TL/kg), TL/Dolar döviz kurları, DİBS fiyat endeksi ve İMKB100 fiyat endeksi günlük kapanış verileri kullanılarak, Dinamik Koşullu Korelasyon (DCC-GARCH) Modeli ile Türkiye’de Altın, Dolar cinsinden döviz kuru, Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) ve Hisse senedi getirileri arasındaki ilişkiler araştırılmaktadır.Analiz sonuçları, Altın’ın hisse senetleri açısından ortalamada riskten korunma ve aynı zamanda %5 ve %2.5’luk aşırı negatif hisse getiri dilimleri için de güvenli liman olma özelliği taşıdığını göstermektedir. Altının güvenli liman olma özelliği süreklilik göstermemekte, belirli bir zaman dilimi için geçerli olduğu söylenebilir. Daha fazla aşırı %1’lik negatif hisse getirilerinde güvenli liman olma özelliği ortadan kalkmaktadır. DİBS ve Dolar açısından ise, Altın ne riskten korunma ne de güvenli liman olma işlevine sahiptir
dc.identifier.endpage36
dc.identifier.issn1304-8392
dc.identifier.issue1
dc.identifier.startpage21
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.12507/2319
dc.identifier.volume10
dc.language.isotr
dc.publisherÇağ Üniversitesi
dc.relation.ispartofÇağ University Journal of Social Sciences
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Kurum Öğretim Elemanı
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.snmzKA_DergiPark_20250215
dc.subjectSafe haven
dc.subjecthedging
dc.subjectgold
dc.subjectstock shares
dc.subjectgovernment debt securities
dc.subjectGüvenli liman
dc.subjectriskten korunma
dc.subjectaltın
dc.subjecthisse senetleri
dc.subjectdevlet iç borçlanma senetleri
dc.titleIs Gold Safe-Haven? An Analysis of the Relationships between Stock, Bond, Foreign Exchange, and Gold Returns
dc.title.alternativeAltın Güvenli Liman Mı? Hisse Senetleri, DİBS, Döviz Kuru ve Altın Getirileri Arasındaki İlişkilerin Analizi
dc.typeArticle

Dosyalar

Koleksiyon

Çağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi