Sermaye Yapısının Belirlenmesinde Finansman Hiyerarşisi Teorisi: Türkiye’deki İşletmeler Üzerine Panel Veri Analizi
Yükleniyor...
Tarih
2019
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Sermaye yapısı kararları, işletmelerin faaliyetlerini devam ettirebilmeleri ve sağlıklı
bir biçimde büyüyebilmeleri açısından üzerinde durulması gereken önemli bir konudur.
Bu çalışmanın amacı işletmelerin sermaye yapısı belirleyicilerini tespit etmek ve gerçek
hayatta işletmelerin hangi sermaye yapısı teorisine uygun davranış sergilediklerini
ortaya koymaktır. Sermaye yapısını belirleyici unsurların özelliklerini ve bu unsurların
sermaye yapısını ne yönde etkilediklerini bilmek sermaye yapısı kararlarının daha etkin
bir şekilde alınmasını sağlayacaktır. Bu amaç doğrultusunda, hisseleri Borsa İstanbul’da
işlem gören 186 imalat sanayi işletmesinin 2009-2016 yılları arasındaki bilanço ve gelir
tablosu verilerinden yararlanılarak panel veri analizi yapılmıştır. Analiz sonuçları söz
konusu işletmelerin finansman hiyerarşisi teorisine uygun davrandıklarını fon kaynağı
ihtiyacında öncelikli olarak iç fon kaynaklarını tercih ettiklerini, iç fon kaynaklarının
yetersiz olması durumunda dış fon kaynaklarını kullanma yoluna gittiklerini göstermiştir.
Capital structure decisions are an important issue that should be emphasized in order to enable enterprises to continue their activities and grow in a healthy manner. The purpose of this study is determining the capital structure and evaluating which capital structure theory fits the firms' attitude. Knowing the characteristics of the determinants of capital structure and how they affect the capital structure will enable capital structure decisions to be taken more effectively. For this purpose, panel data analysis was carried out by using the balance sheets and income statements data of 186 manufacturing companies, whose shares are traded in İstanbul Stock Exchange between the years 2009-2016. The results of the analysis indicate that firms firstly use internal funds. External funds are used only when internal funds are insufficient. The results of the analysis show that these firms’ attitudes are fit with the pecking order theory.
Capital structure decisions are an important issue that should be emphasized in order to enable enterprises to continue their activities and grow in a healthy manner. The purpose of this study is determining the capital structure and evaluating which capital structure theory fits the firms' attitude. Knowing the characteristics of the determinants of capital structure and how they affect the capital structure will enable capital structure decisions to be taken more effectively. For this purpose, panel data analysis was carried out by using the balance sheets and income statements data of 186 manufacturing companies, whose shares are traded in İstanbul Stock Exchange between the years 2009-2016. The results of the analysis indicate that firms firstly use internal funds. External funds are used only when internal funds are insufficient. The results of the analysis show that these firms’ attitudes are fit with the pecking order theory.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Sermaye Yapısı, Finansman Hiyerarşisi Teorisi, Hedef Borçlanma Oranı, Panel Veri Analizi, İmalat Sanayi İşletmele, Capital structure, Target Debt Ratio, Panel Data Analysis, Manufacturing Companies
Kaynak
Business and Economics Research Journal
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
10
Sayı
3
Künye
Onatça, Şefika Nilay,Sökmen, Ahmet Gökhan. (2019). Sermaye Yapısının Belirlenmesinde Finansman Hiyerarşisi Teorisi: Türkiye’deki İşletmeler Üzerine Panel Veri Analizi. Business and Economics Research Journal, 10(3), 687 - 698. Doi: 10.20409/berj.2019.193
