Macropolitical stability and absence of violence/terrorism and foreign direct investments: panel analysis

Abstract

The study investigates the significance of political stability and absence of violence/terrorism on foreign direct investment (FDI) in three panels. The first (overall) panel comprises 110 economies (both developed and developing); the second involves 35 developed economies, whereas the third panel includes 75 developing economies the years between 2002-2015. A Granger causality test, cointegration test and panel ARDL model are employed. The findings of ARDL model show that there is a long-run relationship between political stability and absence of violence/terrorism and FDI for the overall sample as well as for developed countries. In addition, Granger causality test indicates the bidirectional relationship between the economic terms of interest for the overall sample as well as for the sample of developed countries. Nevertheless, developing countries give mixed results. A long-run relationship between FDI and political stability and absence of violence/terrorism is reported whereas there is no evidence on the short-run relationship.

Bu çalışma, politik istikrarın varlığının ve şiddet/terörizm olaylarının meydana gelmemesinin doğrudan yabancı yatırım (DYY) üzerindeki önemini üç panelde araştırmaktadır. İlk (genel) panel, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan 110 ekonomiyi içermekteyken; ikinci panel, 35 gelişmiş ekonomiyi; üçüncü panel ise 2002-2015 dönemi arasında 75 gelişmekte olan ekonomiyi kapsamaktadır. Çalışmada, Granger nedensellik testi, eşbütünleşme testi ve panel ARDL modeli kullanılmıştır. ARDL modelinin bulguları, gelişmiş ülkeler için olduğu kadar, genel örneklemde de, politik istikrarın var olmasının ve şiddet/terörizm olaylarının meydana gelmemesinin, DYY ile arasında uzun dönemli bir ilişkinin var olduğunu göstermektedir. Buna ek olarak, Granger nedensellik testi, genel örneklemenin yanı sıra gelişmiş ülkeler için de ekonomik açıdan çift yönlü ilişkinin var olduğunu göstermektedir. Ancak, gelişmekte olan ülkelerdeki sonuçlar karışık sonuçlar vermektedir. DYY ile politik istikrarın varlığı ve şiddet/terörizm olaylarının meydana gelmemesi arasında kısa dönemli ilişki ile ilgili olarak herhangi bir bulgu bulunmaz iken, uzun dönemli bir ilişki olduğu, bu çalışma kapsamında ortaya çıkmıştır.